期貨手續費2019最低團購價:AA類期貨公司全部品種只加1毛錢,量大加1分,ctp主席交易系統;A類期貨公司享零傭金政策,機會不多,馬上預約期貨開戶.

PTA裝置意外檢修,扭轉頹勢杯水車薪

2019年6月17日 11:07

2019年6月17日 11:07

核心觀點


本周,受制于成本端塌陷和需求端提振有限的影響,PTA期現貨市場仍表現為雙雙震蕩下行。截止6月6日,PTA現貨市場較上周五下跌逾2.86%,現貨成交偏淡,流動性偏緊,基差偏強;期貨市場本周一暴跌3.42%,之后繼續低位震蕩,周中主力1909合約一度下跌逾2%,后略有反彈。雖然近幾日PTA裝置意外檢修情況增加,包括漢邦220萬噸、桐昆150萬噸、四川能投100萬噸、華彬石化140萬噸等,加上5月底停車的蓬威及推遲至7月重啟的洛陽石化,PTA負荷從上周的94.9%降至81.97%,但這些裝置檢修時間較短,一般為2-5天,長的也只有10天左右,這并不能扭轉PTA累庫存的預期。短期來看,受制于PX成本端下行壓力和終端需求依舊弱勢的拖累,PTA后市仍預計震蕩偏弱為主。關注后期PTA檢修情況、終端需求跟進情況以及宏觀的變化。


成本端塌陷,支撐力度缺乏


受原油需求預期下降、美國原油庫存和產量雙增加的影響,本周油價收跌,國際原油暴跌逾8%,美油技術面上正式宣告進入熊市。隨著原油急速暴跌,PX較上周五大跌逾4.67%,聚酯原料成本端塌陷。目前PX-石腦油加工差壓縮明顯,后期下行空間有限。雖然OPEC+聯合減產監督委員會(JMMC)大多數成員國傾向于延長原油減產協議,利好于原油市場,但是尚未公布具體政策建議。短期內,國際局勢動蕩,原油價格弱勢,市場行情不容樂觀,成本面依舊存在較大的下行壓力,且PX新裝置投產,減產計劃卻尚未有實質性進展,預計PX后市依舊偏弱運行,對PTA價格支撐薄弱。后期關注OPEC年中會議的談判結果。



PTA裝置雖意外檢修,加工差反彈或將刺激開工積極性


進入6月以來,PTA裝置意外停車檢修情況增加,漢邦220萬噸裝置短停2-3天,嘉興石化150萬噸裝置計劃停車3-5天,四川能投100萬噸裝置因故停車預計10天左右、華彬石化140萬噸裝置計劃檢修2-3天等。雖然這一系列檢修致使PTA負荷從上周的94.9%驟降至81.97%,供應量有所收縮,但預計檢修時間均較短,對減小PTA累庫預期的壓力影響甚微。且經過前幾周PTA價格快速下跌,PTA加工差雖有所壓縮,但本周內加工差出現反彈。目前來看,PTA加工差處于1200左右的較高水平,供應商開工積極性較高。因此,預計PTA整體供應量仍將維持較高水平,暫時難以改變累庫的預期。后續關注PTA裝置的檢修時長。


聚酯負荷小幅提升,需求端對PTA提振有限


本周聚酯產銷表現依舊低迷,平均產銷維持在5成左右,終端訂單情況遲遲得不到改善,工廠庫存小幅提升,截止6月6日,庫存天數約在9-21天。但受上月底訂貨單增加去庫較好、原料價格下跌及聚酯產品現金流回升等影響,聚酯工廠負荷小幅提升至89.5%,終端需求略有提升,不過幅度較小,對PTA提振作用有限。


端午假期來臨和終端5月底的原料備貨,使下游市場處于觀望狀態,整體采購意愿不強。加之下游終端市場已進入傳統淡季,疊加宏觀層面悲觀預期,整體情況并不樂觀。后期關注終端需求的變動。



標簽: 機構行情評論

微信掃描下圖添加好友:期貨家(qihuo-jia),AA類公司只加1毛錢,A類零傭金,期貨公司官網直接開戶,行業最低!推薦!

上一篇: 沒有了 下一篇: 沒有了
2013双色球彩票软件