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必看!期權交易前必需做的5大思考

2019年11月11日 11:41

2019年11月11日 11:41

每日復盤


11月5日,大盤午后沖高,三大指數均漲逾1%,后有所回落,滬指3000點得而復失。


盤面上看,證券、銀行等權重股表現強勢,上證50盤中刷新2018年2月以來新高;題材概念較為活躍,海南、水泥、鋰鈷、區塊鏈等概念有所走強。


總體來看,個股漲跌互半,漲停20余家,市場氛圍回暖。據統計,北向資金連續9日凈流入,合計343.88億元。


截至收盤,滬指漲0.54%,深成指漲0.71%,創業板指漲0.79%;上證50指數漲0.59%,報3039.98;50ETF漲0.55%,報3.086元,全日成交金額為20.30億元。



從漲跌幅來看,50ETF購11月3200漲幅最大,為54.24%,報收0.0091元;50ETF沽11月2750跌幅最大,為30.00%,報收0.0007元。



從成交額來看,50ETF購11月3000成交額最高,為4.25億元,全日上漲16.97%,報收0.0979元;而50ETF購11月3500成交額最低,為2.07萬元,全日上漲0.00%,報收0.0006元。



從持倉量來看,50ETF沽11月3000持倉量最大,為37.30萬張,期權全日下跌25.17%,報收0.0113元;50ETF沽11月3500持倉量最小,共計1186張,期權全日下跌4.20%,報收0.4130元。



干貨時間


當投資者初步了解股票期權的特性之后,就會進入市場小試牛刀,讓自己近乎全天候無死角的交易,這樣沒有系統的交易,很容易傷到自己。


在做期權交易之前,投資者需要思考以下五個問題:


為什么建倉持有


任何金融工具的交易都一定有個緣由,比如投資者在建立一個期權倉位時,要清楚自己想賺什么錢,即使所有的損益都呈現在權利金的價差上,也需要了解這些損益是什么因子發酵的貢獻(方向、波動率等)。


確定一下是否與自己建倉的目的一樣,如果不一樣,那么就要自我檢討和思考,而不是只看到賺錢或虧錢的結果就算了。


想賺取什么


從期權持倉的分布上,可以看到每一個持倉都代表著某一種行情預期的實踐。


如果想賺的是短時間的方向,并有一定的速度,可以選擇淺虛值期權買方。


當標的價格的快速移動,淺虛值期權轉變為平值期權,甚至是實值期權,這樣不僅能賺到方向,還能賺到方向的增速。例如投資者預期50ETF在短時間會上漲1%,可以選擇淺虛值認購期權買方,收益一定很客觀。


如果想賺的是時間價值的損耗,可以選擇深度虛值期權。


因為深度虛值期權的轉向因子不大,機率上占有的優勢才會比較明顯,但是這樣的賺錢速度會很慢。例如投資者預期50ETF在短時間會上漲5%,可以選擇深虛值認購期權買方,收益會暴漲。


持有期間注意什么


期權買方在持倉過程中需要考慮機會成本的損耗,如果等待的時間太長,行情也沒有大幅的波動,即使是做對了方向也可能會出現虧損。


期權賣方在持倉過程中需要時刻留意自己合約的行權價與標的價格的距離,雖然是能賺取時間價值,但如果合約變成淺虛值狀態,風險意識就要大幅提升。


如何防守


期權的防守源自于標的價格的波動,期權買方要有空間止損與時間止損的概念。


空間止損,就是當標的物方向錯了,到達預期的價位就必須止損出場;


時間止損,就是要考慮能花多少時間去等待預期行情的啟動,比如你預期要等待五天,結果五天后行情還沒啟動,可以考慮先止損出場。


什么時候結束倉位


每個期權交易的目的就是等待一個契機去平倉,最后實現盈利。


這些契機包括失去交易動機、行情已經發酵完畢、判定看錯方向止損出場等,所以該結束倉位的時候千萬不要猶豫。

標簽: 期貨入門

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